Viktor Henriksson, Carnegie Småbolag

Idag lanserades Carnegie Småbolagsfond och kompletterar därmed Carnegies utbud av svenska fonder. Ansvaring förvaltare blir Viktor Henriksson. Han är sedan tidigare ansvarig förvaltare för Svea Aktiefond, som kommer att fusioneras med Carnegie Småbolagsfond.

"Det är klart att vi har stor respekt för det som händer just nu och vi har generellt en ganska försiktigt inställning till börsen. Vi tror att konjunkturutvecklingen 2012 kommer vara svag. Samtidig får man inte glömma bort att aktievärderingen vänder innan vinsterna och konjunkturen vänder varför introduktionen av fonden under 2012 kan vara positiv." Det säger Viktor Henriksson när vi frågar om hans syn på marknaden och om det verkligen är rätt tidpunkt att lansera en ny småbolagsfond.

Vilka tre ord skulle du använda för att beskriva dig själv som förvaltare?

"Långsiktighet, stabilitet och kvalitet."

Beskriv kortfattat din investeringsfilosofi?

"Vi jobbar väldigt långsiktigt på Carnegie och ser det här med fondförvaltning snarare som ett maratonlopp än ett sprinterlopp. Vi investerar till exempel inte i biotech och forskningsbolag eftersom vi dels inte förstår oss på dessa bolag men lika viktigt är att de historiskt sett visat sig ha en sämre avkastning än andra sektorer. Just värde är en grundsten inom Carnegie. Vi har en utpräglad värdefilosofi. Vi tittar på bolagens intjäningsförmåga över en hel konjunkturcykel, bolagens kassaflöden och balansräkning men vi letar även efter en god direktavkastning. När vi hittat ett bolag vi är nöjda med är vi ofta trogna bolaget under en längre tid, vilket gör att vår omsättningshastighet är låg. Den kommer att ligga någonstans mellan 0,5 och 1", säger Viktor Henriksson och fortsätter;

"Utöver den fundamentala analysen ser vi även till att träffa en hel del bolag vilket jag tror kommer vara synnerligen viktigt när det gäller en fond som är inriktad på småbolag. Dessa bolag har ofta sämre transparens och färre analytiker som följer dem, vilket gör att det finns mycket information som kan inhämtas och analyseras. De stora bolagen har ofta en stor skara analytiker som följer deras varje steg och där är det inte lika ofta som man hittar ny information genom bolagsträffar."

Finns det några särskilda bolag som du just nu tycker verkar intressant?

"Ett antal bolag som jag just nu tycker verkar lovande är bland annat Intrum Justitia inom tjänstesektorn och även Lundbergs. Generellt inom finanssektorn finns många spännande småbolag och då speciellt investment- och fastighetsbolag."

Hur ser ditt team ut?

"Inom Carnegie Fonder har vi inga egna analytiker utan vi är tre erfarna fondförvaltare inom Sverigeregionen som utbyter tankar. Vi räknar och analyserar mycket själva men vi har också en väldigt duktig analysavdelning inom Carnegie som producerar intressanta analyser som vi tar till oss. Vi drar också nytta av andra externa samarbetspartners."

Hur många innehav kommer fonden normalt ha?

"Vad gäller bolag så kommer vi ha ett rätt så koncentrerat antal innehav då vi använder oss av en aktiv förvaltning. Vi tror på varje bolag som vi tillför portföljen och alla skall ha en stor kurspotential."

Vad anser du att Carnegies fondförvaltning har gjort bra/mindre bra under finanskrisen 2008?

"Vi hade en ganska försiktig inställning till börsen 2008 och våra svenska aktiefonder klarade sig relativt sett rätt bra. Vi satsade på kvalitetsbolag som hade en stabil och bra situation och det går ofta bättre för dessa företag än för andra när det är tuffare tider. Samtidigt är det lätt i efterhand att säga att man skulle kunnat vara ännu mer försiktig."

Fakta om fonden

Namn: Carnegie Småbolagsfond

Startdatum (fonden): 31 januari 2012

Förvaltare: Viktor Henriksson

Startdatum (förvaltaren): 31 januari 2012

Förvaltningsavgift: 1,6 %

Hemsida: www.carnegie.se/fonder

Denna artikel publicerades ursprunglingen i magasinet Fondbranschen, nr 01, 2012.